思いつきで決めた企画なため、予定外の出費。
簡単に１５万円ものお金を用意なんてできません。
悩んだ末、それなら株で儲けて買えばいいと、悪魔の囁き。

どうにか10万円の元手を捻出。
これから、15万円を稼ぎ出す（25万円にする）ことを目標に、ミッションを開始です。
もし元手が無くなったら、その時点で終了。液晶テレビはすっぱり諦めます。
こんな勢いだけで、1月中旬からチマチマトレードを繰り返し、現在＋9万円弱と順調にきています。

これまで順調だったのは、過熱した相場を積極的に売って、下げ相場に乗れたことが大きな要因。
しかし、ここにきて、日経平均は１万円を割り込み、売りはためらう水準まで下げてしまいました。
それなら逆に、買いで勝負できるかというと、それも中途半端。

こんなときは無理せず一時休憩。『休むも相場』といいます。

難しいボール球には手を出さず、ストライクゾーンに来た球だけを振っていけばいいんです。
しかも野球と違い、ストライクを何球見逃したって、アウトにはなりません。
得意なコースだけ、振っていけばいいんですよ。

自分の予想とは少し展開が違いましたが、日経平均は結局は10,200円割り込みましたね。結果オーライです。
しかし10,000円割れは、どうにか免れたようですね。
先物は10,000円を割り込んでしまいましたが・・・

先々週に仕込んだ先物のショートは買い戻し。
さらに先週は、信用でABCマートを買ったり、東京エレクトロンを空売りしたりなどで、ちょっとしたお小遣いを稼ぎもしました。

また過剰に下げすぎてると思い、金曜日夕場の引けで日経ミニを一枚、買い建てしてみました。
いま一番の問題である欧州の財政不安。
これについて、G7で好材料が出ると期待しての買いです。

こんな感じで、なにかと動いていますよ。

以下は先週の予想の引用。

節目の10,200円まで落ちてきて、この後どうなるかというのが今週のポイントです。
私は底抜けて下げると見ています。10,000円割れもありえるでしょうね。

そんなわけで、金曜日の夕場に先物のショートを仕込んでおきました。
そしたら米国のGDPが予想以上に良かったので、失敗かと思っていましたが、ダウが弱すぎです。
しかし最近の日経は、ダウへの連動と言うよりかは、為替と連動が強いようです。
為替次第なところはありますが、他に日経があげる材料は見当たりません。

個別では空売りの買戻しも進み、値ごろ感からか買い残も増えてきているように見受けられます。
下げのエネルギーが貯まってきていますよ。

そこで、今週は素直に売り予想とします。
予想レンジは9,700円～10,600円。
利益確定はお早めに。

今週の予想

すでに先物やCMEでは、10,000円を割り込んでいます。
そのため、来週の日経平均は10,000円を割り込んで始まるでしょう。

ただ、ここ数日で急落しているので、週前半は軽く反発するんじゃないかと考えています。
しかし週末に近づくにつれ下がっていくのかな？
そういう訳で、終値では10,000円を割り込んでいるのではないでしょうか。

今週も弱気予想です。
予想レンジは9,600円～10,400円。

もちろん、私も決算内容はチェックします。
ただ、それを見て即座に売ったり買ったりといったことはあまりしません。

所詮決算なんてものは発表した時点で過去の話。
来期予想にしても、過去の時点からみた来期の予想なんです。
経済を取り巻く状況は、時々刻々と変わって行きます。
過去の話で現在を語るなんて、投資においてはナンセンスです。

決算などという、一時のブレに振り回されていたら、高い確率で負けることでしょう。
決算イイぞ買え～！決算悪すぎだ投げろ！！で勝てると思えますか？
それで勝てるのであれば、否定はしませんが・・・

最近の風潮は、決算発表に重きを置きすぎているように思えます。

投資スタンスにもよるでしょうが、たかだか四半期の結果だけを見て判断せず、長い目で見ることが大事。
決算があまり良くなかったが過剰に下げたときや、好決算の割りに評価されていないようなときにこそ、買い時なのではないでしょうか。

あれ？そういう意味では決算を気にしているのか？
うーん。分からなくなってきました。

意味は節分（2/3）頃に相場は天井を打ち、彼岸（3/20）頃に相場は底を打つという、まんまですね。

そこで今回は、この格言がどの程度正しいのか検証してみました。
以下は、節分の始値から彼岸の終値の上昇率です。

2009年 +1.1%
2008年 -9.3%
2007年 -2.1%
2006年 +1.6%
2005年 +3.9%
2004年 +5.8%
2003年 -1.1%
2002年 +17.5%
2001年 +1.0%

結果は見て明らか。上昇することが多いようです。

しかし、この結果からは読み取れないこともあります。
それはチャートを見てみると分かるでしょう。

実は節分から彼岸に向けて、格言通り下がることが多いんです。
彼岸の5～10日前に底を打つことが多く、彼岸にはすでに上昇が始まっているために上記の結果となっています。

そこで、私なりに『節分天井、彼岸底』での戦略をまとめました。

・2月10～15日あたりが天井→ショートポジションをとる
・3月10～15日あたりが底→ポジションを手仕舞う
・底をつけたあとは4月に向けて上昇する確率が高い→ロングポジションをとる

今年は、この戦略の実践を検討してみます。

以前は足りないことが問題となっていましたが、インフル騒ぎの沈静化に伴い、ワクチン接種のキャンセルが相次いだために、ワクチンは大量に余っているそうです。

新型インフルが再び活性化したら、また慌てるんだろうな。
なんだか株に通じるものがありますね。
異常事態がおきたときに、慌てるか、冷静でいられるかで、その後の結果が大きく変わります。
もちろん冷静でいられる人には、いい結果がもたらされることでしょう。
私は冷静でありたい。

話がそれてしまいました・・・
本題に入ります。

先週の結果

10,200円まで下落と予想した通りでしたね。
10,200円付近には節目が多いから、このあたりで終わったのは想定内。

金曜日には、信用枠で取引していたものもひとまず全て清算。
先物のショートは、先週10,200円で買い戻すと宣言しておきながら、ド高いところで買い戻してしまいました。
もう少し信念を強く持たなくてはなりません。これは反省すべき点です。

以下は先週の予想の引用。

25日移動平均線を割り込んできているので、まだ下げるでしょうね。
今回の下落での予想下値は、最悪でも25日移動平均線のマイナス5%程度。
日経平均は10,000円と見ています。

ただ空売り銘柄を探しているときに、さまざまな銘柄をチェックしました。
日経平均に採用されている主要銘柄には、かなりの空売りが入っていているようです。
逆日歩つきまくりです。想像以上に需給は良さそうです。

なので10,000円までは下げずに、10,200円程度で、まずは下げ止まると予想しています。
私は、この辺で先物は買い戻す予定です。

予想レンジは10,000円～10,700円。
下げ予想ですね。

もう少し中期で考えてみると、その後25日移動平均線まで反発するも、再度の下落で日経平均は9,000円台へ。
25日移動平均線まで反発したあたりが、次の空売りポイントに考えています。
こんなうまくいくといいんですけどね。

今週の予想

節目の10,200円まで落ちてきて、この後どうなるかというのが今週のポイントです。
私は底抜けて下げると見ています。10,000円割れもありえるでしょうね。

そんなわけで、金曜日の夕場に先物のショートを仕込んでおきました。
そしたら米国のGDPが予想以上に良かったので、失敗かと思っていましたが、ダウが弱すぎです。
しかし最近の日経は、ダウへの連動と言うよりかは、為替と連動が強いようです。
為替次第なところはありますが、他に日経があげる材料は見当たりません。

個別では空売りの買戻しも進み、値ごろ感からか買い残も増えてきているように見受けられます。
下げのエネルギーが貯まってきていますよ。

そこで、今週は素直に売り予想とします。
予想レンジは9,700円～10,600円。
利益確定はお早めに。

結局のところ、最初に立てた予想が大体あってるものなんだよ。
となると25日移動平均線あたりで、売りのタイミング見計らって再エントリーかな。

ちなみに、円高効果で東京エレクトロン、ホンダの空売りは含み益です。

以上、夜更かししながらのブログ更新でした。

なんかバカらしくなってきたので、ヘッジしていた先物は本日夕場の引けでいったん買い戻し。

ここまで日経平均が強い理由は、日経平均を構成する主要銘柄に多くの空売りが入っているためだと思われます。

トヨタ、ホンダ、ソニー、TDK、東京エレクトロン、ファナック、京セラ、キヤノンなど、全て信用倍率1倍以下。
さらに、これらほとんどの銘柄で逆日歩のオマケつき。
これだけ需給が良ければ、底堅くて当然かと。

そうは言っても、売りの方針に変更なし。
当面は、日経先物売り一筋で勝負です。
10,800円超は売り、10,500円前半は買い戻しと、戻したら空売り作戦としてみます。

先々週辺りから加熱していると言い続けてきていましたが、ようやく下げ始めました。
先週の下げ予想は見事的中。
まぁ、いつものことで言い続けていれば、いずれ当たるんですよ。

今週も週明けから大きく下げそうですね。

私の場合は、先物のショートでヘッジしているので、いまのところ現物株の損失はどうにかカバーできています。

さらに信用枠を使っての取引も始めました。

円安メリットの日経平均に連動する値がさハイテク株である東京エレクトロンを100株空売り、円高メリット内需の御三家※ABCマートを200株信用買い。
加えて、ハイブリッドのホンダを100株空売り、電気自動車の日産自動車200株信用買い、三菱自動車1000株信用買いです。
こちらは現在若干のマイナス。

※円高メリットの内需株御三家とは、私が勝手に命名したもの。ファーストリテイリング、ニトリ、ABCマートのこと。

話が逸れましたが、以下は先週の予想の引用。

相変わらず、テクニカルチャートは加熱気味です。
為替は円高気味。
NYは好決算にもかかわらず、好材料で尽くしの売り。
これだけ条件が揃えば、日経平均も調整が入らざるを得ないでしょう。

今週も上限は11,000円。タッチ程度なら可能性はあります。
下限は25日移動平均線で10,450円。
予想レンジは少し幅を取って、10,300円～11,200円。
下げ予想とします。

今週は、空売りも交えて少し動いてみようかと考えています。

今週の予想

25日移動平均線を割り込んできているので、まだ下げるでしょうね。
今回の下落での予想下値は、最悪でも25日移動平均線のマイナス5%程度。
日経平均は10,000円と見ています。

ただ空売り銘柄を探しているときに、さまざまな銘柄をチェックしました。
日経平均に採用されている主要銘柄には、かなりの空売りが入っていているようです。
逆日歩つきまくりです。想像以上に需給は良さそうです。

なので10,000円までは下げずに、10,200円程度で、まずは下げ止まると予想しています。
私は、この辺で先物は買い戻す予定です。

予想レンジは10,000円～10,700円。
下げ予想ですね。

もう少し中期で考えてみると、その後25日移動平均線まで反発するも、再度の下落で日経平均は9,000円台へ。
25日移動平均線まで反発したあたりが、次の空売りポイントに考えています。
こんなうまくいくといいんですけどね。

私なりに講演内容を噛み砕いて、まとめたつもりです。
講演者の意図しない内容も含まれるかもしれません。その旨ご了承ください。

福永氏の話は、今回の講演ではもっとも実践的な講演でした。
前置きはこの辺で、早速内容に入ります。

買った株が予想に反して、大きく値下がりしてしまい塩漬け株になったとします。
その場合、どうすればよいでしょうか？
選択は損切りをするか、ホールドし続けるかの2択です。

この選択を行うために重要なことがあります。
それはトレンド・業績・需給の3つです。
この3つから、どのように判断すればいいかを説明します。

・トレンドから分析
これは移動平均線を使います。
週足および月足が、上昇トレンドなのか下降トレンドなのか、はたまた横ばいかで判断します。
長期で上向き、ローソク足が移動平均線の上にあればGood！

・業績から分析
対象の銘柄が上場する市場のPER、PBRと比較して割安か否かで判断する。
マザーズなどPER、PBRが公表されていない市場では、日経平均のPER、PBRを使う。
もちろん割安であるほど良い。
ただし、あまりにも低すぎるものは要注意。

・需給から分析
売買高が多いこと。
信用銘柄なのか賃借銘柄なのか。
賃借銘柄であれば取り組みは良いか→信用倍率

さらに長期では上昇トレンドだが、中期では下降トレンドと言う場合もある。
こういうときには、ナンピン、つなぎ売りで対処しましょうと。

福永氏は、キヤノンを例として挙げていました。

キヤノン
トレンド：上向き→○
業績：PER 47.63、PBR 1.8 日経平均に比べやや割高→×
需給：信用倍率1倍以下→○

これであれば、ホールドで問題ないであろうという福永氏の判断でした。

この3つのほかでは、フリーキャッシュフローがプラスであることが望ましい。
JALは、このフリーキャッシュフローが大きくマイナスだった。
どうなったかはご存知ですよね。

これにて、楽天証券2010年新春講演会の報告を終わりにします。

私なりに講演内容を噛み砕いて、まとめたつもりです。
講演者の意図しない内容も含まれるかもしれません。その旨ご了承ください。

大島氏の講演内容はタイトルからも分かるようにハイテク株投資について。

2010年はハイテク株の年になるだろうと、大島氏は言う。
昨年NYダウは2割程度の上昇だったが、ナスダックは4割超も上昇している。
ナスダックが強い理由は二つある。

1. 共和党→民主党
   共和党は、「富裕層」、「大企業」に支持がある党だが、クリントン時代にITバブルが発生したように、民主党はITに力を入れる党である。
2. オバマ大統領はIT好き
   強引にホワイトハウスへブラックベリーを持ち込んだことからも分かるように、オバマ大統領は無類のIT好きなのだ。
   また、IT関連の人脈も広いと言われている。

2010年もこの流れが続くのだと言う。

ハイテクにはサイクルがあり、最初はハード、インフラが構築される。
次にソフト、コンテンツ、最後にセキュリティで一巡。最初に戻るというサイクル。

この中でも、ハードからソフトに移行するときが、株価的にもっとも美味しい時期で、まさに今がその時なのだ。

ハイテク株って具体的にと言えば、まずはPC。
PC関連はネタが豊富だが、マニアックな話となるので割愛。

米国では普及し始めているが、日本ではまだまだのスマートフォンも面白いだろう。
スマートフォン+Skypeで使えば、無料で通話できてしまうわけで、携帯のあり方も変わってくる。
ヘッジファンド的な手法をとるなら、キャリア（DocomoやKDDI）を空売りして、スマートフォン買いのポジション。

さらには、amazonの電子書籍リーダーのKindleもある。
日本では著作権で問題があるので、まずは新聞辺りから普及していくだろうと大島氏は考えているようだ。

あまり難しいことは考えずとも、アップルやマイクロソフトなどの身近な米国株で利益は出るだろう。
加えて為替でのメリットも受けられる可能性もあり。

半導体関連も、メモリ価格が製造原価を上回ってきたので注目すると吉かも。